Geboren wurde Petermann 1966 in Nordhausen. Gefördert von seiner Mutter, begeisterte er sich schon als Kind für die Malerei, besonders für den Surrealismus.
In ersten autodidaktischen Arbeiten befasste er sich ab 1975 zunächst mit Bleistift und Papier, später auch mit Pinsel, Leinwand und Farbe. Seit Anfang der 90er Jahre des 20. Jh. experimentiert Otto Petermann auch mit Öl und Acryl. Erste eigene Ausstellungen folgten.
Nach einem schweren Unfall war der leidenschaftliche Maler 1998 fast ein Jahr lang nicht in der Lage, künstlerisch tätig zu werden.
Seit der Jahrtausendwende entstand eine Vielzahl von Gemälden für private Kunstsammlungen.
Seit 2004 lebt und arbeitet Otto Petermann in Magdeburg. Der Surrealismus fasziniert und inspiriert ihn nach wie vor. In seiner Malerei spiegeln sich seine Stimmungen wieder – mal ist die Darstellungsweise grob und wuchtig, mal zeigt sie eine feine detailreiche Pinselführung.
Inzwischen ist sein Bekanntheitsgrad so gestiegen, dass Otto Petermanns Werke in den Sammlungen privater Kunstliebhaber in ganz Europa und bis nach Mexiko ihren Platz gefunden haben.